公司2024Q1-Q3实现营业收入171.1亿元（同比+7.9%，下同），归母净利润10.2亿元（-6.6%），扣非归母净利润9.3亿元（-6.8%）。单季度看，公司2024Q3实现营业收入60.6亿元（+2.8%），归母净利润3.9亿元（-20.6%），扣非归母净利润3.6亿元（-20.4%）。考虑到下游消费需求不景气，终端竞争加剧，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.59/18.16/20.95亿元（原值为17.11/19.78/22.59亿元），对应EPS为1.69/1.97/2.27元，当前股价对应PE为15.7/13.4/11.7倍，看好公司中长期以传统零售业务为主体，零售大店新业务与办公直销业务为扩展的一体两翼战略持续发力，维持“买入”评级。

　　传统核心业务方面，2024Q3公司书写工具/学生文具/办公文具分别收入8.8/11.9/7.1亿元，分别同比+2.5%/-8.4%/+1.9%/+7.5%，其中学生文具收入下滑我们预计主系受消费环境影响大学汛动销偏弱及高单价产品占比下降所致；线%）；零售大店新业务方面，LB彩票 网址 LB彩票网页版2024Q3晨光生活馆（含九木杂物社）实现营业收入3.7亿元（-3.4%），截至2024年9月末，公司在全国拥有九木杂物社702家（较2024Q2末增长31家），晨光生活馆38家（较2024Q2末持平）；办公直销业务方面，2024Q3科力普实现收入30.4亿元（+7.5%），在整体大环境压力下收入增长短期有所承压。

　　证券之星估值分析提示晨光股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，LB彩票 网址 LB彩票网页版请发送邮件至，我们将安排核实处理。LB彩票 网站 LB彩票网LB彩票 网站 LB彩票网